美國2022年1月CPI同比增7.5%， 前值7%，市場預期7.2%; CPI環比增0.6%，前值0.6%，市場預期0.4%；

核心CPI同比增6%， 前值5.5%，市場預期5.9%；核心CPI環比增0.6%，前值0.6%，市場預期0.4%。

機構認為：

美國1月CPI同比和環比均超預期，物價上漲的品類較廣泛。食品、能源、租金、新車和二手車、電費、機票價格為主要貢獻項。

美國供應鏈問題大概率在2022年上半年持續，但已出現邊際趨好態勢，疊加需求回落，預計供應鏈緊縮對價格造成的壓力將在下半年有所緩解。

向前看，通脹缺乏持續大幅上行的動能，預計CPI最晚將在二季度觸頂。鑒于1月通脹和非農數據均超預期，預計美聯儲將在3月啟動加息，以此抑制通脹。預計美聯儲下半年加息節奏將逐步放緩。

通脹壓力升溫，CPI同比環比均超預期。美國2022年1月CPI同比和環比均超市場預期。現階段，物價上漲的品類較為廣泛，食品、能源、房屋租金、新車和二手車、電費、機票價格等均為此次通脹的主要貢獻項。展望看，通脹缺乏持續大幅上行的動能，預計CPI將在二季度觸頂。

供應鏈問題將在2022年上半年持續。從制造業、物流運輸、和勞動力的角度看，美國供應鏈問題已出現邊際趨好態勢，疊加需求回落，預計供應鏈緊縮對商品價格造成的壓力將在下半年有所緩解。

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