群智咨詢(Sigmaintell)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球OLED TV面板出貨約100萬片，同比下降43.5%，預(yù)計(jì)下半年隨著三星電子采購等推進(jìn)，OLED TV面板出貨有望恢復(fù)同比增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年全球OLED TV面板出貨數(shù)量將達(dá)973萬片，同比增長(zhǎng)32.9%。

(相關(guān)資料圖)

群智咨詢表示，2023年一季度，雖然全球電視終端市場(chǎng)依然處于低谷期，但電視面板市場(chǎng)通過面板廠商深度自我調(diào)節(jié)逐步突破困局。一方面，經(jīng)過2022年下半年大力減產(chǎn)之后，2023年一季度依然維持大幅減產(chǎn)，帶動(dòng)庫存趨于健康。另一方面，在LCD TV面板供應(yīng)集中度大幅提升的背景下，頭部面板廠強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)和執(zhí)行扭虧策略，LCD TV面板價(jià)格隨之步入上漲周期。二季度乃至下半年能否持續(xù)破局?群智咨詢認(rèn)為，需求變化不容忽視，但面板廠商能否理性控產(chǎn)尤為關(guān)鍵。

面板出貨：出貨雙位數(shù)下降，預(yù)計(jì)二季度有望環(huán)比恢復(fù)

一季度全球LCD TV面板出貨數(shù)量和面積均同比雙位數(shù)下降，預(yù)計(jì)二季度開始有望逐步恢復(fù)。2023年一季度，多重因素影響電視面板出貨數(shù)量和面積同比大幅下降：①宏觀環(huán)境仍然困擾著全球電視消費(fèi)市場(chǎng)，地緣政治、全球性通脹、需求透支等消極因素影響尚未消退，全球電視終端零售表現(xiàn)低迷。②品牌間采購策略分化，雖然中國(guó)廠商開啟策略備貨，但國(guó)際品牌一季度乃至上半年采購策略依然保守。③小尺寸出貨大幅回落影響數(shù)量同比下滑明顯。

展望二季度，面板漲價(jià)預(yù)期帶來的采購需求前移，預(yù)計(jì)面板出貨規(guī)模將環(huán)比恢復(fù)。群智咨詢(Sigmaintell)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球LCD TV面板出貨5717萬片，同比下降15.9%，環(huán)比下降13.1%；預(yù)計(jì)二季度出貨增加至6190萬片，同比下降1.5%，環(huán)比增加8.3%。

一季度開始全球LCD TV面板出貨平均尺寸恢復(fù)增長(zhǎng)。一方面，去年32"面板出貨與終端消化產(chǎn)生異步，二線市場(chǎng)累積的庫存包袱恐將影響今年出貨。另一方面，隨著品牌及渠道大尺寸庫存逐步消化，65"及75"面板補(bǔ)貨需求走強(qiáng)。此外，在面板廠策略以及尺寸間價(jià)差縮小的推動(dòng)下，帶動(dòng)面板需求從32"向43"以及55"向65"及75"轉(zhuǎn)移。群智咨詢(Sigmaintell)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，一季度全球LCD TV面板平均尺寸環(huán)比增加0.7英寸，預(yù)計(jì)二季度持續(xù)恢復(fù)，全年出貨平均尺寸將達(dá)49.1英寸，同比增長(zhǎng)1.6英寸。

OLED TV面板出貨短期弱于預(yù)期，三星電子(SEC)入局有望推動(dòng)OLED規(guī)模恢復(fù)增長(zhǎng)。OLED電視面板市場(chǎng)表現(xiàn)短期弱于預(yù)期，歐美及發(fā)達(dá)亞洲等區(qū)域高端產(chǎn)品需求低迷，且相較液晶電視并無成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，今年LG電子(LGE)及索尼(Sony)等頭部品牌紛紛下調(diào)出貨預(yù)期，面板需求陷入谷底。受需求萎靡的拖累，LG顯示(LGD)的G8.5 WOLED面板產(chǎn)線稼動(dòng)率維持低位，并承受巨額運(yùn)營(yíng)虧損壓力。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，OLED技術(shù)仍是國(guó)際品牌戰(zhàn)略規(guī)劃的重點(diǎn)方向，三星電子入局有望推動(dòng)OLED規(guī)模恢復(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)推動(dòng) OLED面板的效率提升和成本下降并形成良性循環(huán)。

面板廠策略：持續(xù)推進(jìn)“動(dòng)態(tài)控產(chǎn)+按需生產(chǎn)”，積極提升LCD TV面板全球議價(jià)權(quán)

上一輪降價(jià)周期中，主流尺寸面板價(jià)格突破現(xiàn)金成本，面板廠商遭受了巨大的經(jīng)營(yíng)虧損，并通過啟動(dòng)史上最大幅度減產(chǎn)以減少虧損。元春過后，隨著中國(guó)品牌策略性備貨需求釋放，雖然面板廠的稼動(dòng)率水平自一季度末以來逐步提升，但依然執(zhí)行“按需生產(chǎn)，動(dòng)態(tài)控產(chǎn)”的策略，在需求依然不樂觀的情況下通過控制供應(yīng)以調(diào)節(jié)全球液晶電視面板市場(chǎng)供需。同時(shí)，隨著液晶電視面板供應(yīng)高度向Top3廠商集中，頭部廠商正積極提高液晶電視面板的全球議價(jià)權(quán)。

京東方(BOE)，出貨規(guī)模穩(wěn)居第一。京東方一季度出貨規(guī)模達(dá)到1420萬片，出貨面積超過1000萬平方米，穩(wěn)居全球第一。在中國(guó)品牌抄底備貨需求拉動(dòng)下，TV相關(guān)產(chǎn)線投片水平自3月起逐步增加，預(yù)計(jì)京東方未來將隨著需求的波動(dòng)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能動(dòng)態(tài)調(diào)整的策略。

TCL華星(CSOT)，大尺寸出貨強(qiáng)勁，G10.5繼續(xù)爬坡。TCL華星一季度出貨1134萬片，得益于其客戶對(duì)65"及75"的補(bǔ)貨需求走強(qiáng)，出貨面積環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。一季度G10.5代線繼續(xù)爬坡，G8.5仍處于控產(chǎn)狀態(tài)。

惠科(HKC)，85"出貨市占迅速攀升，執(zhí)行動(dòng)態(tài)控產(chǎn)。HKC享有業(yè)界套切之王的稱譽(yù)，高套切效率帶來的低成本優(yōu)勢(shì)，使其85"面板的出貨量快速增長(zhǎng)，疊加86"出貨在一季度達(dá)成全球市占第一。85"出貨的快速恢復(fù)帶動(dòng)長(zhǎng)沙產(chǎn)線投片快速提升，整體稼動(dòng)率隨著需求的波動(dòng)進(jìn)行更加彈性的調(diào)整。彩虹光電(CHOT)維持滿產(chǎn)滿銷。

彩虹光電在市況不佳的情況下實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的滿產(chǎn)滿銷，50"備貨需求恢復(fù)。同時(shí)，85"產(chǎn)品量產(chǎn)并導(dǎo)入品牌客戶預(yù)計(jì)將有效分散其產(chǎn)能壓力。在LCD TV面板價(jià)格快速修復(fù)的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)其運(yùn)營(yíng)狀況亦將有望得到顯著改善。臺(tái)灣地區(qū)面板廠，價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)出貨規(guī)模和稼動(dòng)率齊升。

臺(tái)灣面板廠商的價(jià)格策略相對(duì)保守，其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，出貨規(guī)模逐步恢復(fù)。春節(jié)后隨著需求恢復(fù)，臺(tái)灣廠商稼動(dòng)率也環(huán)比顯著提升。

韓國(guó)面板廠，退出 LCD TV業(yè)務(wù)，聚焦OLED TV。高成本及弱需求持續(xù)拖累韓廠的LCD TV面板業(yè)務(wù)，從2022年開始加快了退出LCD TV面板業(yè)務(wù)，僅LGD保留了廣州一條G8.5線體稼動(dòng)運(yùn)營(yíng)，以維持現(xiàn)有品牌客戶需求，且在積極謀求出售廣州LCD產(chǎn)線以徹底退出LCD TV面板業(yè)務(wù)。

供需及價(jià)格：短期面板價(jià)格超預(yù)期上漲，長(zhǎng)期面板廠控產(chǎn)策略是關(guān)鍵

一季度，面板廠商持續(xù)控產(chǎn)帶來的利好效應(yīng)顯現(xiàn)，面板庫存水平快速下降至健康水位。同時(shí)，中國(guó)整機(jī)廠商策略性備貨需求走強(qiáng)。群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測(cè)算數(shù)據(jù)(面積基準(zhǔn))顯示，一季度供需比為5.1%，二季度為4.3%，全球LCD TV面板市場(chǎng)供需維持動(dòng)態(tài)平衡偏緊。受頭部面板廠強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)和執(zhí)行扭虧策略推動(dòng)，預(yù)計(jì)LCD TV面板價(jià)格繼續(xù)上漲。

下半年，在整體需求難見走強(qiáng)的預(yù)期之下，面板廠商能否合力控產(chǎn)是影響市場(chǎng)供需環(huán)境的關(guān)鍵。同時(shí)，面板價(jià)格上漲與終端需求低迷之間的沖突矛盾對(duì)于品牌采購需求的影響亦不容忽視。

突破困局，以始為終

在全球經(jīng)濟(jì)萎靡以及需求疲弱的環(huán)境下，盡管面板價(jià)格步入了上漲周期，但并非因需求增長(zhǎng)造成供應(yīng)短缺，而是由供應(yīng)端合力主動(dòng)控產(chǎn)驅(qū)動(dòng)；價(jià)格上漲的同時(shí)也伴隨著激烈的供需雙方博弈和行業(yè)規(guī)則紊亂，LCD TV面板市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)全面突破困境仍面臨重重挑戰(zhàn)。對(duì)此，群智咨詢(Sigmaintell)認(rèn)為：

1) 以始為終，面板廠商仍需堅(jiān)持理性控產(chǎn)。需求低迷環(huán)境下的面板價(jià)格上漲是對(duì)面板廠商按需生產(chǎn)策略的最好回報(bào)。因此，在終端需求尚未強(qiáng)勁復(fù)蘇之前，應(yīng)充分考量客戶需求風(fēng)險(xiǎn)以及自身產(chǎn)能特點(diǎn)理性控產(chǎn)，切勿盲目調(diào)整產(chǎn)能恢復(fù)節(jié)奏。

2) 理性漲價(jià)，警惕面板價(jià)格持續(xù)過快上漲帶來需求調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。全球電視市場(chǎng)終端需求依然低迷，面板價(jià)格持續(xù)過快上漲與需求基本面背離，恐對(duì)終端需求產(chǎn)生進(jìn)一步的抑制以及對(duì)下游品牌利潤(rùn)形成進(jìn)一步擠壓。

3) 供需雙方應(yīng)探尋建立基于“雙贏”的行業(yè)規(guī)則。隨著供應(yīng)集中度提升帶來面板廠議價(jià)權(quán)增強(qiáng)，以及面板廠欲求快速扭虧的決心加劇了供需雙方短期博弈，也同時(shí)加重了下游品牌對(duì)于LCD TV面板供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。而換個(gè)視角看，面板企業(yè)需要盈利才能維持正常經(jīng)營(yíng)和有序供應(yīng)。因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，群智咨詢(Sigmaintell)建議，供需雙方應(yīng)以“雙贏”為目標(biāo)，共同探討建立與市場(chǎng)接軌的行業(yè)規(guī)則，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展，才能維護(hù)自身發(fā)展。

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