證券之星光伏行業(yè)周報:目前11月中國海關數(shù)據(jù)已搜集完畢，自七月到達最大值后，下半年的海外需求呈現(xiàn)明顯的疲軟，出口數(shù)據(jù)已連續(xù)四個月呈現(xiàn)下降。中原證券最新研報指出，2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有望顯著下行，市場處于低預期階段，后續(xù)不必悲觀。宏觀方面，國家發(fā)改委、科技部指出，到2025年市場導向的綠色技術創(chuàng)新體系進一步完善，培育一批綠色技術領軍企業(yè)、綠色低碳科技企業(yè)、綠色技術創(chuàng)新領域國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。企業(yè)方面，通威太陽能發(fā)布電池片定價公告，單晶PERC電池價格大幅下跌，降幅達20%。

十一月組件出口再度下降 下半年呈連續(xù)衰退

(資料圖片僅供參考)

11月中國海關數(shù)據(jù)已搜集完畢，在傳統(tǒng)能源價格高漲的影響下，今年海外整體需求成長旺盛，上半年出口總額相比去年雖有一倍以上的成長，但自七月到達最大值后，出口數(shù)據(jù)已連續(xù)四個月呈現(xiàn)下降，與2021的趨勢相反，今年下半年的海外需求反而呈現(xiàn)明顯的疲軟。根據(jù)InfoLink十一月中國海關出口資料，中國在11月出口了10.7GW的光伏組件，同比成長44%，明顯不如上半年102%的成長率；月環(huán)比則下降9%，相比上月跌幅更加明顯。2022年1到11月累積組件出口為144GW，相比去年同期成長80%。

以地區(qū)區(qū)分，除了中東以外，其他區(qū)域市場的需求在十一月都呈現(xiàn)衰退，與上月相比減少較大的區(qū)域市場除了連續(xù)縮減的歐洲外，美洲市場在本月也出現(xiàn)明顯的下降。

歐洲11月從中國進口了6.1GW的光伏組件，同比成長127%，月環(huán)比則減少12%，相比上月的6.9GW減少了0.8GW。一至十一月累積從中國進口80.7GW的光伏組件，占中國一到十一月整體組件出口的56%，為中國目前最主要的出口市場。

亞太市場11月從中國進口約1.9GW的光伏組件，同比減少5%，月環(huán)比則下降2%，從中國進口量相對上月持穩(wěn)。一到十一月累積從中國進口26.7GW，相比去年同期增長32%。

美洲地區(qū)11月從中國進口1.7GW的光伏組件，同比減少23%，相較上月環(huán)比減少21%，下降幅度十分明顯。1到11月累積從中國進口23.2GW，相較去年同期成長63%。

中東本月從中國進口約0.8GW的光伏組件，同比增長92%，月環(huán)比增加38%。1到11月總共進口10.3GW，相比去年同期成長75%。

機構(gòu)觀點

中原證券最新研報指出：

中央經(jīng)濟工作會議指明行業(yè)發(fā)展方向，加快建設新型能源體系。會議要求，通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，加快實施“十四五”重大工程。加快規(guī)劃建設新型能源體系，加快新能源等前沿技術研發(fā)和應用推廣，抓住全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整過程中孕育的新機遇。中央經(jīng)濟工作會議提出的相關財政政策和金融政策加速大型地面電站項目落地。建設新型能源體系，對抽水蓄能、電化學儲能、特高壓線路輸送、電力系統(tǒng)的升級起到積極推動作用。

11月國內(nèi)新增光伏裝機需求向好，太陽能電池出口增速平穩(wěn)。11月國內(nèi)新增光伏裝機容量7.47GW，同比增長31.05%，環(huán)比增長32.45%；1-11月累計新增光伏裝機65.71GW，同比增長88.66%。11月我國太陽能電池出口金額228.05億元，同比增長35.70%，1-11月累計出口總額2864.76億元，同比增長74.2%。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈全面降價，后續(xù)仍存降價空間。根據(jù)PVInfolink的統(tǒng)計，2022年12月21日，多晶硅致密料平均價格255元/kg，較上月底下滑13.56%。單晶硅片166mm、182mm、210mm均價較上月底分別下滑16.11%、22.64%和22.58%；單晶PERC電池片166mm、182mm、210mm均價較上月底下滑12.21%、14.18%、14.18%；365-375/440-450W、182mm、210mm單面單晶PERC組件價格較上月底下跌1.57%、2.55%和2.55%。隨著硅料供應逐漸寬裕，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格進入下降通道，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將重新分配。

投資建議：2022年末及2023年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有望顯著下行，地面電站需求有望高增。考慮可再生能源消費占比仍處于滲透率快速提升階段，技術迭代和降本構(gòu)成中長期行業(yè)發(fā)展重要驅(qū)動力，維持行業(yè)“強于大市”投資評級。市場處于低預期階段，后續(xù)不必悲觀。建議關注盈利預期改善環(huán)節(jié)和技術迭代環(huán)節(jié)投資機會。建議關注太陽能電池、一體化組件廠、光伏電站、逆變器、光伏玻璃、熱場、TOPCon和HJT電池設備等。

風險提示：國際貿(mào)易政策變化風險；全球裝機需求不及預期風險；階段性供需錯配，產(chǎn)能過剩，盈利能力下滑風險。

宏觀事件

1、兩部門：到2025年培育一批綠色技術領軍企業(yè)

12月28日，國家發(fā)改委、科技部發(fā)布《關于進一步完善市場導向的綠色技術創(chuàng)新體系實施方案(2023—2025年)》的通知。《方案》指出，到2025年，市場導向的綠色技術創(chuàng)新體系進一步完善，綠色技術創(chuàng)新對綠色低碳發(fā)展的支撐能力持續(xù)強化。企業(yè)綠色技術創(chuàng)新主體進一步壯大，培育一批綠色技術領軍企業(yè)、綠色低碳科技企業(yè)、綠色技術創(chuàng)新領域國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。各類綠色技術創(chuàng)新主體創(chuàng)新活力不斷釋放，協(xié)同創(chuàng)新更加高效。

2、國家能源局印發(fā)最新《光伏電站開發(fā)建設管理辦法》 有效期5年

12月26日，國家能源局印發(fā)關于《光伏電站開發(fā)建設管理辦法》的通知，通知提到，國家能源局負責全國光伏電站開發(fā)建設和運行的監(jiān)督管理工作，電網(wǎng)企業(yè)承擔光伏電站并網(wǎng)條件的落實或認定、電網(wǎng)接入、調(diào)度能力優(yōu)化、電量收購等工作，配合各級能源主管部門分析測算電網(wǎng)消納能力與接入送出條件。有關方面按照國家法律法規(guī)和部門職責等規(guī)定做好光伏電站的安全生產(chǎn)監(jiān)督管理工作。

光伏電站項目建設前應做好規(guī)劃選址、資源測評、建設條件論證、市場需求分析等各項準備工作，重點落實光伏電站項目的接網(wǎng)消納條件，符合用地用海和河湖管理、生態(tài)環(huán)保等有關要求。鼓勵光伏電站開展改造升級工作，應用先進、高效、安全的技術和設備。光伏電站的拆除、設備回收與再利用，應符合國家資源回收利用和生態(tài)環(huán)境、安全生產(chǎn)等相關法律法規(guī)與政策要求，不得造成環(huán)境污染破壞與安全事故事件，鼓勵項目單位為設備回收與再利用創(chuàng)造便利條件。

3、到2030年光伏95GW！山東省發(fā)布碳達峰實施方案

12月28日，山東省人民政府關于印發(fā)山東省碳達峰實施方案的通知，通知指出，加快實施新能源倍增行動，統(tǒng)籌推動太陽能、風能、核能等開發(fā)利用，完成可再生能源電力消納責任權(quán)重。加快發(fā)展光伏發(fā)電。堅持集散并舉，開展整縣屋頂分布式光伏規(guī)模化開發(fā)建設試點示范，打造魯北鹽堿灘涂地風光儲輸一體化基地、魯西南采煤沉陷區(qū)百萬千瓦級“光伏+”基地，加快探索海上光伏基地建設。大力推進風電開發(fā)。以渤中、半島南、半島北三大片區(qū)為重點，打造千萬千瓦級海上風電基地，推動海上風電與海洋牧場融合發(fā)展試點示范，有序推進陸上風電開發(fā)。積極安全有序發(fā)展核電。圍繞打造膠東半島千萬千瓦級核電基地，全力推進海陽、榮成等核電廠址開發(fā)。加快推進核能供熱、海水淡化等綜合利用。探索推動核能小堆供熱技術研究和示范應用。培育壯大氫能產(chǎn)業(yè)。加強工業(yè)副產(chǎn)氫純化技術研發(fā)和應用，積極推進可再生能源制氫和低谷電力制氫試點，培育風光+氫儲能一體化應用模式。實施“氫進萬家”科技示范工程，促進完善制氫、儲(運)氫、輸氫、加氫、用氫全產(chǎn)業(yè)鏈氫能體系。因地制宜發(fā)展其他清潔能源。統(tǒng)籌推進生物質(zhì)能、地熱能、海洋能等清潔能源多元化發(fā)展。到2030年，光伏發(fā)電、風電、核電、生物質(zhì)發(fā)電裝機分別達到9500萬千瓦、4500萬千瓦、1000萬千瓦和500萬千瓦。

4、十部門： 鼓勵對國家級經(jīng)開區(qū)發(fā)展風、光等清潔能源予以支持

日前，商務部等10部門發(fā)布關于支持國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)創(chuàng)新提升更好發(fā)揮示范作用若干措施的通知。通知指出，推進綠色低碳循環(huán)發(fā)展。支持國家級經(jīng)開區(qū)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)積極創(chuàng)建綠色制造標桿。支持國家級經(jīng)開區(qū)創(chuàng)建生態(tài)文明建設示范區(qū)(生態(tài)工業(yè)園區(qū))。大力發(fā)展環(huán)境友好型綠色產(chǎn)業(yè)，引入綠色低碳技術，通過綠色升級改造推進低碳轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排。鼓勵對國家級經(jīng)開區(qū)發(fā)展風電、光電、地熱等清潔能源予以支持，推動國家級經(jīng)開區(qū)內(nèi)企業(yè)參與綠色電力交易，持續(xù)提升新能源裝機容量和可再生能源使用比例。

5、吉林：力爭實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)化效率接近24.5% 電池片年生產(chǎn)能力500萬千瓦

日前，吉林省人民政府發(fā)布吉林省新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃(2022—2030年)，規(guī)劃指出，推進建設光伏裝備規(guī)模化產(chǎn)業(yè)基地，加快擴大光伏發(fā)電系統(tǒng) 裝機規(guī)模，多措并舉提升太陽能資源利用水平。到2025年，全省太陽能發(fā)電裝機容量達到800萬千瓦以上，光伏發(fā)電利用率保持在90%以上，光伏裝備產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到10億元。

搶占新一代光伏產(chǎn)業(yè)先機。緊抓光伏電池技術由P型向N型轉(zhuǎn)變的重要節(jié)點，重點布局TOPCon(隧穿氧化層鈍化接觸)和HJT(異質(zhì)結(jié))電池，力爭實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)化效率接近24.5%，電池片年生產(chǎn)能力達到500萬千瓦。

行業(yè)新聞

1、2022年最后兩月光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格下降

據(jù)索比咨詢統(tǒng)計，2022年的前11個月，多晶硅一直延續(xù)之前的上漲態(tài)勢。以單晶致密料為例，從年初的22.91萬元/噸開始不斷上漲，最高達到30.88萬元/噸，且保持較長時間(9月-11月)，直到11月底出現(xiàn)試探性下跌，并在12月出現(xiàn)快速下降，目前致密料已降至20.98萬元/噸，菜花料僅18.97萬元/噸，且仍有繼續(xù)走低之勢。

硅片方面，182mm硅片從年初的5.70元/片，逐步上漲到7.51元/片，210mm硅片也從年初的7.70元/片漲到9.91元/片，部分訂單價格超過10元/片，12月則出現(xiàn)驟降，到月底時182mm硅片已降至4.73元/片，210mm硅片降至6.72元/片。整體看，硅片環(huán)節(jié)降價往往早于其他環(huán)節(jié)，特別是硅片龍頭企業(yè)，會通過調(diào)整開工率等方式，倒逼硅料環(huán)節(jié)降價。

電池方面，今年年初電池價格還在1.08-1.09元/W，從7月份開始，價格保持在1.30元/W以上，直到12月中下旬開始大幅下降，目前，p型PERC電池已有低于1元/W的成交價格。

組件方面，今年年初，p型雙面組件價格還在1.85元/W上下，之后隨上游價格水漲船高，最高時接近2元/W，分布式項目組件價格超過2.05元/W。從12月起，價格快速回落，行情愈加混亂，部分搶裝訂單供貨價超過1.9元/W，平均為1.82元/W，但多個微信群、朋友圈出現(xiàn)了1.55元/W甚至更低的極端價格。

2、甘肅張掖發(fā)布“十四五”工業(yè)和信息化發(fā)展規(guī)劃 到2025年光伏裝機15GW以上

12月28日，張掖市人民政府辦關于印發(fā)張掖市“十四五”工業(yè)和信息化發(fā)展規(guī)劃的通知，通知指出，重點建設甘州南灘、臨澤平川板橋北灘、高臺高崖子灘、山丹東樂灘、民樂三墩灘、肅南柳古墩灘6個百萬千瓦級光電基地。實施山丹花草灘一體化基地配套光伏項目，打造分布式光伏電站及六縣區(qū)光伏生態(tài)示范項目。到2025年，全市光伏發(fā)電裝機達到1500萬千瓦以上。

3、廣東汕頭：“十四五”因地制宜發(fā)展光伏發(fā)電

12月27日，汕頭市人民政府關于印發(fā)汕頭市生態(tài)文明建設“十四五”規(guī)劃的通知，通知指出，通知指出，促進非化石能源高比例發(fā)展。大力推進風電建設，統(tǒng)籌優(yōu)化海上風電開發(fā)時序，加快推進近海淺水區(qū)項目建設，積極有序推進近海深水區(qū)項目開發(fā)，穩(wěn)步建設海上風電產(chǎn)業(yè)基地，因地制宜發(fā)展光伏發(fā)電。

4、浙江寧波：到2025年新建公共機構(gòu)建筑、新建工業(yè)廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%

12月26日，寧波市發(fā)改委關于公開征求《寧波市節(jié)能“十四五”規(guī)劃(征求意見稿)》意見的公告，公告指出，優(yōu)先推進新建項目太陽能光伏應用，不斷提升新建建筑的可再生能源應用量。根據(jù)建筑特點大力推廣應用光伏、光熱、空氣源熱泵熱水等多種可再生能源，推進天然工質(zhì)制冷劑中央空調(diào)技術的示范應用，“十四五”期間城鎮(zhèn)新建建筑可再生能源應用核算替代率達到8%。穩(wěn)步推進既有建筑屋頂分布式光伏應用，到2025年，新建公共機構(gòu)建筑、新建工業(yè)廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%，累計新增建筑太陽能光伏裝機容量達到40萬千瓦。

5、上海：鼓勵大容量風電、光伏建筑一體化、農(nóng)光互補等技術創(chuàng)新和項目落地

12月30日，上海市發(fā)改委關于印發(fā)《上海市推進重點區(qū)域、園區(qū)等開展碳達峰碳中和試點示范建設的實施方案》的通知，通知指出，發(fā)展可再生能源和新型儲能。實施組織“光伏+”專項工程，加快近海風電開發(fā)，推進深遠海風電示范試點，因地制宜布局陸上風電和地熱能項目。鼓勵大容量風電、光伏建筑一體化、農(nóng)光互補等技術創(chuàng)新和項目落地。

公司動態(tài)

1、通威電池降價20%！PERC電池報1.06-1.07元/W

12月27日，通威太陽能發(fā)布電池片定價公告。單晶PERC電池價格大幅下跌，150μm厚度182電池報價1.07元/W，210電池報價1.06元/W，比上一次報價(10月25日)的1.33元/W降低19.55%和20.30%。

2、擴！三企同日宣布百億級光伏擴產(chǎn)計劃

12月26日，三企業(yè)宣布擴產(chǎn)計劃，總投資額超百億。

鼎際得發(fā)布公告，公司全資子公司遼寧鼎際得石化科技有限公司擬斥資98.68億元投建POE高端新材料項目，建設周期為5年。項目總體建設規(guī)模包括40萬噸/年POE聯(lián)合裝置，30萬噸/年α-烯烴裝置，25萬噸/年碳酸酯裝置，400Nm3 /h電解水制氫裝置等。

宏潤建設發(fā)布公告，公司擬斥資不超過10億元投建5GW異質(zhì)結(jié)組件、TOPCon組件等N型高效光伏電池組件項目，投資方式包括但不限于公司獨資、與國有或者戰(zhàn)略合作方合資設立由公司控股的項目公司等形式。

海泰新能發(fā)布《唐山海泰新能科技股份有限公司對全資子公司增資的公告》。公告內(nèi)容顯示，2022年12月23日，公司召開了第三屆董事會第十三次會議，審議通過了《關于向全資子公司增資建設2GW光伏組件項目的議案》。項目建設地點為唐山市曹妃甸新型產(chǎn)業(yè)園區(qū)，項目于2023年開始建設，建設期1年，項目建設規(guī)模及投資為年產(chǎn)2GW高效太陽能光伏組件，預計固定資產(chǎn)投資約2億元。

3、玻璃纖維巨頭中國巨石跨界布局光伏領域

12月29日，中國巨石發(fā)布公告稱，公司擬投資設立“浙江巨石新能源有限公司”，統(tǒng)籌負責未來公司在清潔能源領域相關投資項目的建設與運營，并由其投資設立“浙江巨石新能源(淮安)有限公司”作為巨石集團淮安有限公司零碳智能制造基地高性能玻璃纖維生產(chǎn)線配套風電、光伏工程項目的運營主體，具體負責該項目的風電、光伏發(fā)電項目建設、運營等。

中國巨石表示，公司設立新能源子公司，有利于提升公司綠色制造水平，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，助推公司加快實現(xiàn)碳達峰、碳中和，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，走可持續(xù)發(fā)展之路，真正實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

4、2.8億元訂單告吹！比亞迪&嘉寓股份解除光伏組件銷售合同

12月28日，嘉寓股份發(fā)布關于子公司解除日常經(jīng)營重大合同的公告。公告顯示，2021年5月6日，嘉寓控股股份公司子公司徐州嘉寓光 能科技有限公司與深圳市比亞迪供應鏈管理有限公司簽署了《太陽能組件銷售合同》及《補充協(xié)議》，合同總價為人民幣27518.45萬元。

上述組件銷售合同簽訂后，因雙方未就合同履約達成一致意見，2022年12月26日，公司收到比亞迪供應鏈寄送的《解除協(xié)議》，雙方同意解除原合同。

5、10萬噸！協(xié)鑫FBR顆粒硅包頭基地一期正式投產(chǎn)

12月27日晚，協(xié)鑫科技包頭基地一期10萬噸首個2萬噸顆粒硅模塊已正式投產(chǎn)，配套15萬噸納米硅產(chǎn)能也同時產(chǎn)出合格產(chǎn)品，兩者生產(chǎn)物耗、產(chǎn)品質(zhì)量均達項目設計水平。

協(xié)鑫科技表示，包頭基地是公司繼徐州、樂山之后第三個顆粒硅研發(fā)制造基地，也是公司首個完整配套上游材料的生產(chǎn)基地，項目達產(chǎn)后公司顆粒硅產(chǎn)能將達26萬噸。此外，公司顆粒硅徐州4萬噸置換項目及呼和浩特10萬噸項目均已進入基建階段，烏海等項目已通過董事會審議。未來3年，公司顆粒硅產(chǎn)能計劃以每年約20萬噸速度新增落地，持續(xù)保持多晶硅技術、產(chǎn)能、成本、質(zhì)量、低碳全球領先。截至公告日，公司顆粒硅有效產(chǎn)能超過12萬噸，其中徐州6萬噸、樂山前3個模塊合計6萬噸均已處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

二級市場

關鍵指標

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲幅

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

本月硅料供應量繼續(xù)穩(wěn)步提升，但是上游環(huán)節(jié)正在經(jīng)受用料需求急速萎縮的市場變化，而且隨著前期訂單陸續(xù)完成履約和交付，部分硅料企業(yè)已經(jīng)開始面臨缺乏新訂單的境遇，另外一個重要信號是硅料環(huán)節(jié)正在開始累積異常庫存。

上游環(huán)節(jié)博弈程度日趨激烈，硅片環(huán)節(jié)仍然處于價格急速下跌過程中，假設以硅片跌幅對應硅料價格的下跌幅度測算，恐當前硅料價格水平暫時難以覆蓋。但是在目前紛繁復雜的市場環(huán)境和快速變化中，上游企業(yè)也紛紛在尋找和摸索新的商務合作模式，尋求互相依托和綁定合作關系。

硅料價格，因買賣雙方心態(tài)差異，以及不同硅料企業(yè)之間策略差異，包括個別企業(yè)已有主動出擊，而個別企業(yè)仍然保持觀望和按兵不動，所以實則硅料市場價格范圍持續(xù)擴大，而且因需求萎縮導致“有市無價”難以成交的困境仍在持續(xù)。因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存已經(jīng)開始明顯堆積，預計月底包括頭部企業(yè)在內(nèi)的硅料企業(yè)均會面臨庫存壓力，只是程度稍有不同，春節(jié)假期之前持續(xù)面臨嚴峻形勢。

硅片價格

單晶硅片價格仍然混亂，本期價格仍舊處于”無序下跌”過程。12月23日晚間硅片龍頭廠家同時官宣牌價，但是截止本周三，硅片主流價格在之前價格基礎上繼續(xù)下探，而且下跌幅度仍然劇烈，暫時未見止跌趨勢。

電池對硅片的需求滑坡加快，上游價格的混亂下跌過程也無法得到扭轉(zhuǎn)。截止本周三，182mm/150μm規(guī)格硅片的主流價格已經(jīng)全面跌破每片4.95元，210mm/150μm規(guī)格硅片價格也已跌破每片6.7元位置，當前核心矛盾是上游供應需要面對下游持續(xù)下滑的需求。即使硅片環(huán)節(jié)已經(jīng)處于減產(chǎn)通道，供應量持續(xù)收縮，但是需求的萎縮速度也仍然令人吃驚。

即將到來的1月包括中國春節(jié)假期，以及當前國內(nèi)各地蔓延的疫情和感染程度，制造環(huán)節(jié)需要考慮的復雜難度有增無減，如何排產(chǎn)以及假期安排、人員調(diào)配等等除終端需求之外的因素疊加，無疑令產(chǎn)業(yè)鏈中的各個環(huán)節(jié)堪憂。

電池片價格

本周隨著組件廠家陸續(xù)完成今年采購目標，對應電池片需求快速萎縮，僅部分組件廠家以天為單位的小量采購，然而放眼電池片環(huán)節(jié)，當前依舊維持滿產(chǎn)產(chǎn)出，使電池片價格下跌幅度加劇，甚至超越了硅片價格的跌幅。

截至當前電池片成交價格M6、M10、G12尺寸落在每瓦0.93-0.95元人民幣、每瓦0.94-0.98元人民幣、以及每瓦0.95-0.98元人民幣的價格水平。M6尺寸電池片中國境內(nèi)已鮮少成交，海外需求也萎縮快速，預期在明年1月1日將取消報價。

展望后勢，眾廠家最關切的是春節(jié)各環(huán)節(jié)的排產(chǎn)應對策略，根據(jù)當前了解，組件廠家整體傾向減產(chǎn)規(guī)劃，但仍在測算評估屆時訂單表現(xiàn)以及減產(chǎn)幅度。后續(xù)電池片價格跌勢將視電池片環(huán)節(jié)排產(chǎn)與終端組件需求的供需情勢做相應變化。

組件價格

本周開始需求快速收斂，海內(nèi)外交付都在收尾，組件廠家也開始收尾出清庫存為年底結(jié)算準備，近期低價出清庫存非常規(guī)效率的組件價格也有聽聞低于每瓦1.7元人民幣的折讓價格。

本周價格延續(xù)上周局勢，前期高價訂單已大多執(zhí)行完畢，500W+單玻價格約在每瓦1.82-1.98元人民幣、雙玻每瓦1.85-1.98元人民幣。而海外價格暫時因假期因素影響，價格暫時沒有變動。

然而供應鏈的快速下探影響組件新簽單，組件價格的下滑探底僅剛啟動，終端已有廠家重新談價，Q1報價不管海內(nèi)外價格都持續(xù)下滑、并有擴大趨勢，23Q1已可以看見每瓦1.7-1.88元人民幣、每瓦0.22-0.23元美金。廠家悲觀看待1-2月組件價格將會出現(xiàn)較明顯的跌價。

需求疲弱也讓組件廠家排產(chǎn)規(guī)劃模糊不定，一月元旦、春節(jié)都有部分廠家預期停產(chǎn)，一線垂直整合廠家稼動率恐下滑至70%左右、二三線廠家也有下修至50%的可能性。

N型電池片、組件價格

N型電池片價格也受到硅片價格沖擊而小幅下調(diào)，PERC電池片跳水也大大沖擊N型電池片售價，價格混亂。HJT電池片(G12)新價尚未有具體定價，TOPCon(M10)電池片部分電池片廠家外售推廣PN同價、然定價也因PERC售價混亂尚未底定。

而組件價格部分，目前HJT組件(M6)海外價格約每瓦0.265-0.29元美金；HJT組件(G12)價格并無新報價價格暫穩(wěn)每瓦2.05-2.25元人民幣。TOPCon組件(M10)價格小幅下滑2-3分人民幣、約每瓦1.96-2.03元人民幣，海外價格約每瓦0.26-0.27元美金。

關鍵詞： 全產(chǎn)業(yè)鏈