本周上證站上3200點大關，熱點也主要集中在近期一直很火爆的AI算力板塊，特別是像光模塊、光電共封裝等前期牛股屢創新高。

知名私募人士認為，目前A股的熱度逐漸攀升，特別是在人工智能引領的科技股上更是有超高的人氣。而對于后市，科技股的熱度依舊，算力板塊的炒作則可能向高密度光纖跳線（MPO）、大規模存儲和邊緣計算等方面發散。

(資料圖片僅供參考)

楊德龍（知名私募人士）：

央行保持低利率寬流動政策組合

周四凌晨，美聯儲6月份的議息會議發表了聲明，和我之前預判的一樣，由于5月份CPI降到了4%，和去年6月份的高峰9.1%相比甚至比腰斬還要多，所以這一次沒有加息。雖然距離2%的通脹目標還有一定的距離，但是美聯儲考慮到暴力加息對于經濟面、企業和個人都會造成很大的沖擊，加上通脹已經形成下降趨勢，所以美聯儲這次選擇了暫緩加息。當然，這次暫停加息并不完全意味著加息周期的結束，點陣圖顯示，今年可能還有兩次25個基點的加息，加息目標是從5.1%提高到5.6%，不過是否會兌現還要看后期經濟面以及銀行業等因素的變化，因為前段時間美國三家中小銀行出現破產，特別是硅谷銀行的破產引發了全球投資者的關注，很多人擔心美國銀行業出現危機。

這段時間央行積極采取各種手段進行降息來提現經濟增速，因為整體來看今年的經濟增速弱于預期，呈現出弱復蘇的狀態，所以央行在貨幣政策上保持了低利率、寬流動性的策略。去年居民存款增加了19.9萬億，今年一季度增長接近10萬億，這和居民投資信心不足以及預防式儲蓄有關，針對這兩年存款大幅增長的問題，銀行也多次下調了存款利率，通過降低存款利率有利于推動居民儲蓄轉移，推動資金流入到投資市場或是消費市場。

另一方面，近期央行又下調了逆回購利率和MLF利率，各達10個基點，這說明在中長期貸款方面也在下調利息，從而減輕企業和個人貸款利率的負擔，同樣有利于推動資金流入到投資領域和消費領域，刺激經濟復蘇。我們可以看到，雖然央行實施的貨幣政策較為寬松，釋放資金也比較多，但是經濟復蘇力度并不算大，投資增速較為低迷，消費復蘇也不及預期。有些專家認為我國經濟現在處于流動性陷阱狀態，即使再降低利息也無法使增加的資金流入到實體，這可能也和投資者信心不足有關。

在貨幣政策適度寬松的同時應該適當采取財政政策，從而推動投資增速，因為現在民間投資信心不足，需要政府投資加大力度來彌補民間投資缺失的部分，從而穩定投資增速。

從A股市場來看，近期白酒板塊蠢蠢欲動，有低位回升的跡象。最近我參加了茅臺股東大會，見證了近千位來自全國各地的價值投資者齊聚茅臺鎮，與著名的投資人林園先生進行了深入的交流探討，我們認為價值投資依然是取得長期投資勝利的法寶，這一點從茅臺投資者臉上的笑容就可以看出。現在很多年輕人不再喝白酒，而是更喜歡喝洋酒或者紅酒，雖然未來白酒行業可能行業性的整體增速不高，但是高端白酒的銷量還是穩定增長的，具有品牌價值，同時具有一定的剛需性質，所以高端白酒市場是目前增長較好并且具備較好的投資價值的市場。

從長期來看，企業只有保持穩定的盈利增長，通過高比例的現金分紅或股票回購、注銷等方式來回饋投資者，才能成為深受投資者信賴的好公司。投資優質公司是實現財產性收入最好的手段，對大多數居民來說也是一個較好的增加財富的方式。這兩年很多優質股票出現了下跌，導致一部分投資者質疑價值投資，對于好公司、好基金喪失信心。在這個時候，我參加了巴菲特股東大會，同時又參加了茅臺股東大會，借助這兩次大會推廣價值投資理念，提振了大家對價值投資、對好公司和好基金的信心。在市場相對低迷的時候，通過逆向投資布局被錯殺的優質龍頭股或者優質基金，是一個獲取超額收益的好方式。當然做價值投資知易行難，除了要認真研究行業發展規律和企業基本面之外，還要保持良好的心態，戰勝貪婪和恐懼，戰勝人性的弱點，克服鉚釘效應，這樣才能夠在市場短期波動和低迷的時候堅持做好公司的股東，以時間換空間，做時間的朋友。

黎仕禹（知名私募人士）：

三大賽道機會值得關注

本周四是新能源賽道的大漲，兩市成交金額第一的是寧德時代，而周五則是人工智能的訓練大模型昆侖萬維，至于周二則是另外一個大模型概念龍頭股科大訊飛，這幾個大票單日成交金額都是上百億，算是市場的典型炒作方向標了。

新能源大漲之后，行情隨后的分化也是在情理之中，而看好新能源持續性反彈行情的人，理由則是前期風格漂移的新能源基金可能會趁臨近中報之際，減倉漲幅偏高的人工智能個股，從而低位回補新能源多頭倉位。此外，交易擁擠也需要改善，新能源的估值也處于低位。

當然了，也有人認為目前的新能源個股僅僅只是超跌反彈行情而已，后市能否具備持續性仍需要觀察。不過，看好人工智能的，目前自然還是看不上新能源賽道股，這就是賽道的決絕，各有各的“菜”。

昨天新能源大漲的時候，人工智能板塊是出現了殺跌回調的，但是很快，它們今天又掀起了大漲狂潮，而這主要是由人工智能的重要硬件領域光模塊（CPO）和人工智能服務器引領。畢竟，金礦不一定能夠挖得出多少金子，但是賣鏟子和賣水的商家肯定是賺得盤滿缽滿的。

至于應用端的數據確權和數據要素，它們的投資邏輯跟硬件的邏輯一樣，我不管你訓練后得出什么結果，但是你買我的數據肯定是要花錢的，這也是賣鏟子和賣水的商業邏輯。

人工智能的大模型研發周期長、投入大、風險高，至于未來它到底會怎么樣，現在大家只是充滿著美好的想象而已，事實上它們的商業化進程仍然是0。所以，我們現在也只能把它當作一個美好前景賽道去炒作，而那些賣鏟子和賣水的商家，無疑是第一批獲利的。

至于新能源賽道，目前已經是成熟的賽道了，其中的商業化進程也非常好，模式也非常成熟。雖然它們遇到了階段性的發展低谷，但是它們的未來仍然還有很大的發展空間。所以，這些賽道的選擇，對于投資者來說，并不是唯一的選項，而我們可以“看著鍋里的，吃著碗里的”！意思就是說，作為成年人，我們不做選擇，三大賽道（人工智能、半導體芯片、新能源）我們都要。

對于近期的大盤，飛刀認為市場基本上探明了中期階段性的底部了，如創業板指數的底部低點也在上周出現了，那就是不破不立，破而后立的2188.33點。創業板指數在本周四走出的中陽K線，基本上奠定了指數的二次探底成功，所以如果后市創業板反彈一波行情沖至年線，那么基本上也是意味著新能源賽道股的反彈機會到來，因為創業板指數的走勢基本上就是代表著CRO賽道股和新能源賽道股的走勢。

在一些利好政策消息的刺激性，本周五的中特估概念股也是蠢蠢欲動，后期如果它們能夠上漲，那么對市場的幫助也是很大的，而其中中船系概念股，則是飛刀最為鐘意的了。大家可以重點關注一下中船系的中特估概念股。

指數走勢上，在經歷了本周的超跌反彈之后，目前均已遇到了60日均線的壓力了，如果市場下周能夠強勁突破和站上60日均線，那么市場的本輪反彈行情就穩了；反之，大家則要繼續耐心等待了。總之，無論如何，市場的中期建倉買點已現，大家此時要重點關注市場了。

第六感覺（資深投資人）：

下周繼續上漲概率有多大？

在消息面和政策面繼續偏暖的刺激下，周五滬深兩市大盤均是微幅高開的，開盤后大盤一度上攻，但臨近周末和端午節假期，投資者偏于謹慎，資金跟風入場的意愿還是偏低的。不過最近的形勢略偏積極，所以投資者的拋售意愿也不大。午市開盤后，在樂觀資金入場的推動下，大盤再度出現了一波拉升，尾市基本是一個高位震蕩的走勢。收盤時，上證綜指報收于3273.33點，上漲20.35點，漲幅0.63%，成交4444億；深證成指報收于11306.53點，上漲123.59點，漲幅1.11%，成交6233億。周五滬深兩市大盤高開震蕩收高，成交量繼續有所放大，那么大盤接下來會如何運行呢？下周繼續上漲的概率有多大呢？

從盤面來看，中船系、通信設備、云計算、云辦公、量子科技、計算機應用、網絡安全、智慧政務、液冷服務器、國產操作系統、國產航母、國產軟件、信創股、中字頭股票、數據中心、大數據、數據安全、ChatGPT概念股、東數西算、數字經濟、人臉識別、安防股、機器視覺、衛星導航、軍民融合、鴻蒙概念股、邊緣計算、海工裝備、貿易股、人工智能、智能制造、計算機設備、國防軍工、混合現實、時空大數據等板塊是有所表現的，處于板塊漲幅榜前列，在一定程度上活躍了市場人氣。而零售股、小家電、酒店及餐飲股、銀行股、草甘膦、廚衛電器、食品加工制造、醫藥電商、預制菜、汽車股等板塊則表現較弱，處于板塊跌幅榜前列。總的來看，周五滬深兩市個股的上漲家數還是略多于下跌家數的，收盤時，滬市上漲家數為1257家，平盤113家，下跌890家；深市上漲家數為1743家，平盤165家，下跌915家。兩市漲停板家數為52家，跌停板家數為1家。

從技術層面來看，周五上證綜指大盤收出的是一顆高開震蕩收高的陽線，這顆陽線的量能是繼續有所放大的，多方力量占據了一定的上風。從均線系統來看，周五上證綜指大盤開盤即開在了30日均線上方，不過受到了上方60日均線的壓制，尾市上行遇阻。從周線來看，本周上證綜指大盤收出的是一顆低開探底后企穩回升的陽線，周漲幅為1.30%，大盤周線上出現了初步走強的跡象。

綜合上述，本周大盤震蕩上行的走勢主要是受到了消息面和政策面偏于積極的刺激。那么大盤下周會如何運行呢？繼續上漲的概率有多大呢？在前期的分析中我指出，如果周五大盤繼續放量的話，那么是有望突破30日均線的壓制的，如果連續3個交易日站在30日均線上方，那么就是初步脫離了我們此前分析方法標準循環階段動態下沿的牽扯。周五大盤略微放量站在了30日均線上方，還是偏于積極的，也表明標準循環階段動態下沿的支撐強勁，在政策面偏暖的刺激下選擇了震蕩上行，完全符合我最近一段時間對于行情的研判。具體到下周，我覺得關鍵還要看政策面的動向，我多次說過，這一類循環階段的重點就是政策面持續利好的支持，因為這一階段階段處于一個獨具特點的階段，雖然總體是一個震蕩上行的趨勢，但內在上攻動力不足，需要外在政策利好的持續刺激。總之現在的行情開始偏于積極了，政策面利好不斷，但是還缺乏單獨針對資本市場的實質性利好措施，如果沒有的話，行情在3300點上方附近遇阻的概率較大。如果有的話，那么大盤接下來持續震蕩上行的概率還是較大的。

臥龍軒（資深投資人）：

AI全線飆漲行情已近瘋狂

周四新能源突然爆發，讓不少人猜想風格是否開始轉變，龍軒認為AI板塊并沒有被新能源虹吸，說明里面的資金還是很淡定的。而周五人工智能板塊又是全線炸裂式大漲，眾多個股繼續是高位高打、甚是壯觀。人工智能是一場新的科技革命，未來還會反復炒作，不過近期有加速拉升近瘋狂之勢，短線要注意風險了。

從盤面來看，CPO板塊突破天際持續飆漲，其中龍頭中際旭創再次拉升暴漲近15%，市值來到了千億，光庫科技、太辰光也是一輪兇悍的暴漲之勢；此外，AI服務器龍頭浪潮信息也再次大陽沖板，股價6日4根大陽拉升，這也讓周二百億砸盤的拓維信息，這兩日還能拉升回擊，中科曙光也是一度拉升。另外，大模型之一的昆侖萬維，在周四放量高位回落后，周五還能以11.6%的大陽線反包回去，成交量也達到百億。由此可見，上游的算力、中游的大模型類個股，能持續受到資金的關注，而且市值越大反而越受歡迎。

在AI芯片龍頭英偉達頻創新高、大模型最強龍頭微軟隔夜市值也創出歷史新高下，A股類相關品種人氣確實能居高不下，畢竟這是一輪全球性的科技革命，長期的想象空間十足。不過短期這樣的拉升速度太快，因此龍軒認為近幾日暴漲的人工智能個股，持有的投資者都應該先清倉離場，沒有的別再去追高了，等調整暴跌的時候再看下。另外，新能源類個股周五也沒被AI虹吸，若新能源來一波超跌反彈，對AI里面的資金也會有一定的分流影響。

花無百日紅，股無日日牛，AI板塊連續大漲幾日后，短期確實更應注意風險。值得欣慰的是，這兩日市場成交量都能保持在萬億以上，說明有增量資金在入場的，這也是AI、新能源、白馬股等品種近期能共同上漲的原因。而只要有增量資金入場，那各大指數反彈的持續性就可期。

工信部與發改委等五部委，將組織開展2023年新能源汽車下鄉活動，這就如十年前的家電下鄉一樣。對整個產業都產生了深遠積極的影響，新能源產業鏈在跌了半年后，有望在此實質性利好助力下迎來一輪估值修復的行情，從而帶領創業板指走出困境。

近期全球股市都上漲，A股弱了半年后，走出來確實是大概率的，對此我們不用去懷疑。只不過市場還是一個結構性為主的行情，只有選對方向才能吃到肉。方向選擇上，AI短期先回避等調整殺跌，這里可繼續挖掘上游算力方面的滯漲股；新能源局部高景氣的品種，當前可適當關注；白馬股與中特估方面，龍軒則認為還是中特估占優。

趨勢巡航（知名私募人士）：

短期反彈到位當心回落補缺

周五大盤在晚間消息面偏向利好的刺激下，兩市大盤高開高走，盤中中特估、科技股、軍工等板塊全線走強帶動大盤上行，大盤最終以上漲報收。

AI應用端周五再次大漲，光模塊繼續狂飆，游戲、AIGC、ChatGPT等板塊爆發。數字經濟板塊也上漲，國資云、數據要素、數據安全等板塊漲幅居前。消息面上，中國科學院自動化研究所周五上午在上海發布了該所研制的新一代人工智能大模型——紫東太初2.0。聯合國工業發展組織宣布，將于今年7月與華為公司等國際企業共同成立全球工業和制造業人工智能聯盟，推動人工智能技術在工業與制造領域的創新和應用，促進數字經濟發展。而廣東省、上海等城市推出了支持人工智能、區塊鏈、量子信息等都對科技股構成利好，所以，科技股再次瘋狂，領漲的還是AI、光模塊方向。人工智能、中特估還是今年的主線。

國資委召開會議指出，中央企業要以上市公司為平臺開展并購重組，助力提高核心競爭力、增強核心功能。引發了周五國企改革相關個股走強，其中主要受益的還是航天軍工板塊，這個板塊整合的空間最大，航天動力、中國船舶、航天晨光等相關個股今天都是大漲，但主要龍頭還是在長期沒有啟動的低價股，比如中成股份開始直接漲停，像國統股份、長春一東、林海股份等基本都是這個板塊的老油條。

消息面上，今年618期間，京東旗下言犀虛擬主播應用也全面升級，上線32款2D真人孿生新主播，同時超100位數字人主播全天候在線，言犀虛擬主播開播商家較去年11.11增幅近4倍。消息引發了周五虛擬數字人走強，天地在線4天2板，中胤時尚大漲15%，天舟文化、宣亞國際等相關個股全線大漲，以前618還有一個網紅經濟，現在直接改成了虛擬數字人，技術發展太快了。

周五走弱的主要是光伏、鋰礦等相關板塊，這些板塊也是周四走勢最強的，隔天即出現回調，說明市場熱點切換較快，也說明大盤上漲的空間不大。因為強勢市場應該是強勢股上漲，抄底資金介入補漲股引發上行，現在公一天、母一天的，至少說明現在不是強勢市場。

但是本周以來，多只光伏板塊個股獲得北上資金加倉。統計顯示，開通陸股通的光伏股中八成本周北上資金持股量上升，愛康科技、愛旭股份持股量增長超千萬股；其他還有通威股份、晶澳科技、福斯特持股量增加居前。目前的行情就是新能源和科技股在玩蹺蹺板 ，拉升了一個板塊，另外一個板塊就會回調，在兩市5000多只個股的情況下，看來以后很難有普漲行情了。

技術上，周五大盤跳空向上，向上的缺口是普通缺口，這個缺口應該在3天內回補，下周只有3個交易日，大盤應該是要回落補缺了。

（文章來源：金融投資報）

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